Наиболее крупной торговой сессией на валютном рынке признана европейская (лондонская) сессия, поскольку около 30% совокупного количества торговых сделок приходится именно на нее. Волатильность европейской сессии на рынке FOREX гораздо выше, нежели волатильность других.
Значение будущей доходности (волатильности) заполучить заранее невозможно по причине непредсказуемости – показатель полностью зависим от эмоциональных настроений участников рынка.
Типы волатильности
Волатильность рынка (от англ. Volatility), а точнее волатильность валютных пар относится к разряду важных параметров срочных финансовых рынков опционов и фьючерсов. Она может быть суточной и, в то же время, относиться к каждой торговой сессии. Итак, это статистическая (количественная) мера движения ценового уровня за отдельно взятый промежуток времени.
Распознают следующие типы волатильности:
- историческая – величина стандартного отклонения уровня доходности определенного финансового инструмента на основе исторических данных о его цене за обозначенный промежуток времени;
- ожидаемая – величина волатильности, вычисленная по текущей стоимости финансового инструмента, с учетом отражения в рыночной стоимости финансового инструмента ожидаемых рисков;
- смешанная – исторические прогнозы ожидаемой волатильности.
Ожидаемая волатильность подвержена влиянию множества факторов (политической и экономической ситуации, ликвидности рынка, временных промежутков и т. д.).
Опционы волатильности
Как известно, к рынку опционов применение чистого технического анализа не совсем правильно и корректно, как это случается на рынках акций или др. активов.
Цена премии опциона не всегда выступает справедливым выбором момента для заключения торговой сделки по многим причинам, а именно: параметров (процентных ставок, цен актива, дивидендов, сроков до истечения и т. д.).
Применение комбинаций, созданных на основе различных индикаторов волатильности, позволяет утверждать о методике опционного технического анализа, который отличается от традиционного технического анализа.
Основной "инструментарий"
Важнейшими величинами, которые учитываются при анализе опционных рынков, являются:
- Implied Volatility (IV) – внутренняя волатильность рассчитывается из премии по опционной модели;
- Implied Volatility Index (IVx) – индекс волатильности выступает результатом «взвешивания» волатильностей максимально приближенных к цене актива страйков;
- Historical Volatility (HV) – историческая волатильность, которая складывалась как стандартное отклонение по историческим ценам актива;
- High Low Range Historical Volatility (HL_HV) – так называемая, критическая историческая волатильность, взятая из расчета минимального и максимального уровня цены;
- Option Volume (OV) – объем ежедневной торговли опционами, т. е. общее количество заключенных за целый торговый день контрактов колл или пут.
Как анализировать опционный рынок?
Настоящей величиной, определяемой вместо опционной премии, которая может служить индикатором в торговом анализе, считается внутренняя (или подразумеваемая) волатильность. Она несет в себе важную информацию относительно уровня дороговизны опционов и, фактически, является прогнозируемой доходностью актива.
В свете существующих на сегодняшний день методов расчета доходности необходимо выделить наиболее значимые:
- метод на основе исторических данных – эти сведения позволяют получить значение волатильности, базируемое на прошлых данных;
- метод опционных моделей – дает возможность рассчитать прогнозируемую волатильность.
Реальная ценность волатильности (доходности) заключается в ее универсальности, т. к. к ней применимо большинство инструментария для технического анализа. Играет роль значение волатильности, а не цена опциона на опционном рынке. Учитывая его (рынка) специфику, открываются возможности для использования др. методов и графиков теханализа, которые характеризуют опционный рынок. Такие методы опционного технического анализа пополняются новыми индикаторами и не так уж известны широкому кругу аудитории, однако достаточно давно имеют право на существование ввиду динамичности срочных рынков.
Основная характеристика волатильности
Волатильность располагает некоторыми особенностями, которые нельзя не учитывать в процессе торговли на рынках FOREX:
- постоянство – способность цены повторяться изо дня в день, т. е. согласно существующему предположению, «сегодняшнее» движение цены, с большой долей вероятности, будет иметь место и в завтрашнем дне;
- цикличность движения цены – периодичность смены ценовых пиков и «падений» до нижнего предела, вне зависимости от направлений тренда;
- стремление к средним значениям – умение цены возвращаться к усредненным (нормальным) показателям по достижении максимума или минимума рынка.
Таким образом, волатильность – чрезвычайно выгодный инструмент в руках умелого трейдера! Стратегия на основе покупки и продажи волатильности, зачастую, хорошо работает, и трейдеру не нужно пытаться предугадать направление, он присоединяется к движению рынка в настоящий момент.
